ANALIZA FINANSOWA

Analiza finansowa to aspekt ogólnej funkcji finansów firmy, który obejmuje badanie danych historycznych w celu uzyskania informacji o bieżącej i przyszłej kondycji finansowej firmy. Analiza finansowa może być stosowana w wielu różnych sytuacjach, aby zapewnić menedżerom biznesowym informacje potrzebne do podejmowania krytycznych decyzji. Umiejętność zrozumienia danych finansowych jest niezbędna dla każdego menedżera biznesowego. Finanse to język biznesu. Cele i zadania biznesowe są ustalane w kategoriach finansowych, a ich wyniki mierzone są w kategoriach finansowych. Wśród umiejętności wymaganych do zrozumienia i zarządzania firmą jest biegła znajomość języka finansów – umiejętność czytania i rozumienia danych finansowych, a także prezentowania informacji w formie raportów finansowych.

Funkcja finansów w biznesie polega na ocenie trendów gospodarczych, ustalaniu polityki finansowej i tworzeniu długofalowych planów działalności biznesowej. Wiąże się to również z zastosowaniem systemu kontroli wewnętrznych w zakresie obsługi gotówki, ujmowania sprzedaży, wydatkowania wydatków, wyceny zapasów i zatwierdzania nakładów inwestycyjnych. . Ponadto dział finansowy raportuje te systemy kontroli wewnętrznej poprzez przygotowywanie sprawozdań finansowych, takich jak rachunki zysków i strat, bilanse i sprawozdania z przepływów pieniężnych.

Finanse obejmują wreszcie analizę danych zawartych w sprawozdaniach finansowych w celu dostarczenia cennych informacji dla decyzji kierowniczych. W ten sposób analiza finansowa jest tylko częścią ogólnej funkcji finansów, ale jest bardzo ważna. Rachunki i wyciągi firmy zawierają wiele informacji. U podstaw analizy finansowej leży odkrycie pełnego znaczenia zawartego w sprawozdaniach. Zrozumienie, w jaki sposób rachunki są ze sobą powiązane, jest częścią analizy finansowej. Kolejna część analizy finansowej polega na wykorzystaniu danych liczbowych zawartych w sprawozdaniach firmy do wykrycia schematów działalności, które mogą nie być widoczne na powierzchni.

DOKUMENTY WYKORZYSTYWANE W ANALIZY FINANSOWEJ

Trzy główne źródła danych do analizy finansowej to bilans firmy, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych.

Bilans

Bilans przedstawia zasoby finansowe i fizyczne, które firma ma do dyspozycji na działalność biznesową w przyszłości. Należy jednak zauważyć, że bilans zawiera tylko te zasoby i nie zawiera oceny, jak dobrze będą one wykorzystywane przez kierownictwo. Z tego powodu bilans jest bardziej przydatny w analizie aktualnej sytuacji finansowej firmy niż jej oczekiwanych wyników.

Głównymi elementami bilansu są aktywa i pasywa. Aktywa zazwyczaj obejmują zarówno aktywa obrotowe (środki pieniężne lub ich ekwiwalenty, które zostaną zamienione na środki pieniężne w ciągu jednego roku, takie jak należności, zapasy i rozliczenia międzyokresowe) oraz aktywa trwałe (aktywa utrzymywane przez ponad rok i wykorzystywane do prowadzenia działalności gospodarczej, w tym środków trwałych, takich jak rzeczowe aktywa trwałe, inwestycje długoterminowe oraz wartości niematerialne, takie jak patenty, prawa autorskie i wartość firmy). Analitycy finansowi interesują się zarówno całkowitą kwotą aktywów, jak i układem kont aktywów.

W bilansie znajdują się również dwie kategorie zobowiązań, zobowiązania krótkoterminowe (długi, które staną się wymagalne w ciągu jednego roku, takie jak zobowiązania, pożyczki krótkoterminowe i podatki) oraz długi długoterminowe (długi, które są wymagalne dłużej niż rok od datę oświadczenia). Zobowiązania są ważne dla analityków finansowych, ponieważ firmy mają taki sam obowiązek regularnego płacenia rachunków jak osoby fizyczne, podczas gdy dochody biznesowe są zwykle mniej pewne. Zobowiązania długoterminowe są mniej ważne dla analityków, ponieważ nie mają pilnego charakteru długów krótkoterminowych, chociaż ich obecność wskazuje, że firma jest wystarczająco silna, aby można było pożyczać pieniądze.

Rachunek dochodów

W przeciwieństwie do bilansu, rachunek zysków i strat dostarcza informacji o wynikach firmy w określonym czasie. Chociaż nie mówi wiele o aktualnej kondycji finansowej firmy, dostarcza wskazówek co do jej przyszłej rentowności. Głównymi elementami rachunku zysków i strat są uzyskane przychody, poniesione wydatki oraz zysk lub strata netto. Przychody składają się głównie ze sprzedaży, chociaż analitycy finansowi mogą również zauważyć uwzględnienie opłat licencyjnych, odsetek i pozycji nadzwyczajnych. Podobnie koszty operacyjne zwykle składają się głównie z kosztu sprzedanych towarów, ale mogą również obejmować niektóre nietypowe pozycje. Dochód netto jest „dolną linią” rachunku zysków i strat. Liczba ta jest głównym wskaźnikiem osiągnięć firmy w okresie objętym sprawozdaniem.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych jest podobny do rachunku zysków i strat, ponieważ rejestruje wyniki firmy w określonym przedziale czasu. Różnica między nimi polega na tym, że rachunek zysków i strat uwzględnia również niektóre niepieniężne pozycje księgowe, takie jak amortyzacja. Rachunek przepływów pieniężnych usuwa to wszystko i pokazuje dokładnie, ile rzeczywistych pieniędzy wygenerowała firma. Sprawozdania z przepływów pieniężnych pokazują, jak firmy radziły sobie z zarządzaniem wpływami i wypływami środków pieniężnych. Zapewnia ostrzejszy obraz zdolności firmy do spłacania rachunków, wierzycieli i finansowania wzrostu lepiej niż jakiekolwiek inne sprawozdanie finansowe.

ELEMENTY ZDROWIA FINANSOWEGO

Ogólną kondycję finansową firmy można ocenić, badając trzy główne czynniki: jej płynność, dźwignię finansową i rentowność. Wszystkie te trzy czynniki są środkami wewnętrznymi, które w dużej mierze znajdują się pod kontrolą kierownictwa firmy. Należy jednak zauważyć, że mogą one również podlegać innym warunkom – takim jak ogólne trendy w gospodarce – które są poza kontrolą kierownictwa.

Płynność

Płynność odnosi się do zdolności firmy do opłacania bieżących rachunków i wydatków. Innymi słowy, płynność odnosi się do dostępności środków pieniężnych i innych aktywów na pokrycie zobowiązań, zadłużenia krótkoterminowego i innych zobowiązań. Wszystkie małe firmy wymagają pewnego stopnia płynności, aby terminowo płacić rachunki, chociaż firmy rozpoczynające działalność i bardzo młode często nie są zbyt płynne. W dojrzałych firmach niski poziom płynności może świadczyć o złym zarządzaniu lub potrzebie dodatkowego kapitału. Oczywiście płynność każdej firmy może się różnić ze względu na wahania sezonowe, czas sprzedaży i stan gospodarki.

Firmy mają tendencję do problemów z płynnością, ponieważ odpływy środków pieniężnych nie są elastyczne, a dochody są często niepewne. Wierzyciele oczekują pieniędzy, kiedy obiecali, a pracownicy oczekują regularnych wypłat. Jednak środki pieniężne wpływające do firmy często nie są zgodne z ustalonym harmonogramem. Wielkość sprzedaży zmienia się, podobnie jak kolekcje od klientów. Ze względu na tę różnicę między generowaniem gotówki a płatnościami gotówkowymi przedsiębiorstwa powinny utrzymywać określony stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań bieżących w celu zapewnienia odpowiedniej płynności.

Przewaga

Dźwignia odnosi się do proporcji kapitału spółki, który został wniesiony przez inwestorów w porównaniu z wierzycielami. Innymi słowy, dźwignia finansowa to stopień, w jakim firma jest uzależniona od pożyczek w celu finansowania swojej działalności. Firma, która ma wysoki udział zadłużenia w stosunku do kapitału własnego, zostałaby uznana za wysoce lewarowaną. Dźwignia finansowa jest ważnym aspektem analizy finansowej, ponieważ jest dokładnie weryfikowana zarówno przez bankierów, jak i inwestorów. Wysoki wskaźnik dźwigni może zwiększyć narażenie firmy na ryzyko i pogorszenie koniunktury, ale wraz z tym wyższym ryzykiem pojawia się również potencjał wyższych zwrotów.

Rentowność

Rentowność odnosi się do wyników kierownictwa w korzystaniu z zasobów firmy. Wiele miar rentowności wiąże się z obliczaniem zwrotu finansowego, jaki firma zarabia na zainwestowanych pieniądzach. Większość przedsiębiorców decyduje się na założenie własnej firmy, aby uzyskać lepszy zwrot ze swoich pieniędzy niż byłby dostępny za pośrednictwem banku lub innych inwestycji o niskim ryzyku. Jeśli mierniki rentowności wykażą, że tak się nie dzieje – zwłaszcza gdy mała firma wyszła poza fazę rozruchu – wówczas przedsiębiorca powinien rozważyć sprzedaż firmy i ponowne zainwestowanie swoich pieniędzy w inne miejsce. Należy jednak pamiętać, że na mierniki rentowności może mieć wpływ wiele czynników, w tym zmiany cen, wolumenu lub wydatków, a także zakup aktywów lub pożyczanie pieniędzy.

WYKONYWANIE ANALIZ Z WSKAŹNIKAMI FINANSOWYMI

Mierzenie płynności, dźwigni finansowej i rentowności firmy nie zależy od tego, ile dolarów firma ma w postaci aktywów, pasywów i kapitału własnego. Kluczem są proporcje, w jakich takie przedmioty występują względem siebie. Firma jest analizowana na podstawie wskaźników, a nie tylko kwot w dolarach. Wskaźniki finansowe są określane przez podzielenie jednej liczby przez drugą i zwykle wyrażane są w procentach. Umożliwiają właścicielom firm zbadanie relacji między pozornie niepowiązanymi ze sobą elementami, a tym samym uzyskanie przydatnych informacji do podejmowania decyzji. Wskaźniki finansowe są łatwe do obliczenia, łatwe w użyciu i zapewniają bogactwo informacji, których nie można uzyskać nigdzie indziej. Wskaźniki są narzędziami, które wspomagają osąd i nie mogą zastąpić doświadczenia. Nie zastępują dobrego zarządzania, ale mogą uczynić dobrego menedżera lepszym.

Praktycznie każdą statystykę finansową można porównać za pomocą wskaźnika. Właściciele i menedżerowie małych firm muszą zajmować się tylko niewielkim zestawem wskaźników, aby określić, gdzie potrzebne są ulepszenia. Ustalenie, które wskaźniki należy obliczyć, zależy od rodzaju działalności, jej wieku, momentu w cyklu koniunkturalnym oraz wszelkich poszukiwanych informacji. Na przykład, jeśli mała firma jest zależna od dużej liczby środków trwałych, wskaźniki mierzące efektywność wykorzystania tych środków mogą mieć największe znaczenie.

Istnieje kilka ogólnych wskaźników, które mogą być bardzo przydatne w ogólnej analizie finansowej. Do oceny płynności firmy analitycy zalecają stosowanie wskaźników bieżącej, szybkiej i płynności. Wskaźnik płynności można zdefiniować jako Aktywa bieżące/Zobowiązania bieżące. Mierzy zdolność jednostki do spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Chociaż idealny wskaźnik prądu zależy w pewnym stopniu od rodzaju działalności, ogólna zasada jest taka, że powinien wynosić co najmniej 2:1. Niższy wskaźnik bieżącej płynności oznacza, że firma może nie być w stanie regulować rachunków na czas, natomiast wyższy wskaźnik oznacza, że firma ma pieniądze w gotówce lub bezpieczne inwestycje, które można by lepiej wykorzystać w biznesie.

Wskaźnik szybki, znany również jako „test kwasu”, można zdefiniować jako Aktywa Szybkie (gotówka, papiery wartościowe zbywalne i należności) / Zobowiązania bieżące. Wskaźnik ten ściślej definiuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań. Idealnie stosunek ten powinien wynosić 1:1. Jeśli jest wyższy, firma może mieć zbyt dużo gotówki w kasie lub mieć słaby program windykacji należności. Jeśli jest niższy, może to oznaczać, że firma w zbyt dużym stopniu opiera się na zapasach, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań. Wskaźnik płynności, zwany również wskaźnikiem gotówkowym, można zdefiniować jako gotówka/zobowiązania bieżące. Środek ten eliminuje z kalkulacji płynności wszystkie aktywa obrotowe z wyjątkiem gotówki.

Aby zmierzyć dźwignię finansową firmy, odpowiednim narzędziem jest wskaźnik dług/kapitał własny. Zdefiniowany jako dług/kapitał własny, wskaźnik ten wskazuje względną mieszankę kapitału dostarczonego przez inwestorów. Spółka jest ogólnie uważana za bezpieczniejszą, jeśli ma niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego – to znaczy wyższy udział kapitału dostarczanego przez właściciela – chociaż bardzo niski wskaźnik może wskazywać na nadmierną ostrożność. Ogólnie rzecz biorąc, dług powinien wynosić od 50 do 80 procent kapitału własnego.

Wreszcie, aby zmierzyć poziom rentowności firmy, analitycy zalecają stosowanie wskaźnika zwrotu z kapitału własnego (ROE), który można zdefiniować jako dochód netto/kapitał własny właścicieli. Wskaźnik ten wskazuje, jak dobrze firma wykorzystuje swoje inwestycje kapitałowe. ROE jest uważany za jeden z najlepszych wskaźników rentowności. Jest to również dobra wartość do porównania z konkurencją lub średnią branżową. Eksperci sugerują, że firmy zazwyczaj potrzebują co najmniej 10-14 proc. ROE, aby sfinansować przyszły wzrost. Zbyt niski wskaźnik może wskazywać na słabe wyniki zarządzania lub wysoce konserwatywne podejście biznesowe. Z drugiej strony wysoki ROE może oznaczać, że kierownictwo wykonuje dobrą pracę lub że firma jest niedokapitalizowana.

Podsumowując, analiza finansowa może być ważnym narzędziem dla właścicieli małych firm i menedżerów do mierzenia ich postępów w osiąganiu celów firmy, a także w konkurowaniu z większymi firmami w branży. Regularnie przeprowadzana analiza finansowa może również pomóc małym firmom rozpoznać i dostosować się do trendów wpływających na ich działalność. Ważne jest również, aby właściciele małych firm rozumieli i wykorzystywali analizę finansową, ponieważ stanowi ona jeden z głównych mierników sukcesu firmy z perspektywy bankierów, inwestorów i zewnętrznych analityków. .